Извештај о тржишту решења за чување токенизованих хартија од вредности 2025: Детаљна анализа фактора раста, технолошких померања и конкурентских динамика. Истражите кључне трендове, прогнозе и стратешке прилике које обликују наредних 3-5 година.

• Извршни резиме и преглед тржишта
• Кључни технолошки трендови у чувању токенизованих хартија од вредности
• Конкурентска ситуација и водећи добављачи
• Прогнозе раста тржишта (2025–2030): CAGR, анализа запремине и вредности
• Регионална анализа тржишта: Северна Америка, Европа, Азија и развијајућа тржишта
• Изазови, ризици и регулаторна разграничења
• Прилике и стратешке препоруке
• Будућа очекивања: Иновације и еволуција тржишта
• Извори и референце

Извршни резиме и преглед тржишта

Решења за чување токенизованих хартија од вредности представљају брзо развијајући сегмент у оквиру ширег пејзажа инфраструктуре дигиталних активи. Ова решења пружају сигурно складиштење, управљање и механизме преноса за токенизоване верзије традиционалних хартија од вредности—као што су акције, обвезнице и фондови—на платформама заснованим на блокчејну или дистрибуираној главној технологији (DLT). Према подацима из 2025. године, тржиште решења за чување токенизованих хартија од вредности бележи значајан раст, подстакнуто све већим усвајањем од стране институција, регулаторном јасноћом и зрелошћу блокчејн технологије.

Глобално тржиште токенизованих хартија од вредности се процењује да ће достигнути вредност од 16,1 трилиона долара до 2030. године, према проценама Boston Consulting Group, при чему решења за чување чине критичну инфраструктуру овог екосистема. Чуваоци у овом простору развијају се из традиционалних финансијских институција и укључују финтек стартапе и специјализоване чуваоце дигиталних активи, као што су Fireblocks, BitGo и Coinbase Custody. Ови провајдери нуде низ услуга, укључујући мулти-потпис новчанике, хладно складиштење, осигурање и алатке за усаглашеност прилагођене јединственим захтевима токенизованих активи.

Кључни фактори раста на тржишту у 2025. години укључују растућу потражњу за фракционом сопственошћу, poboljšanu ликвидност и 24/7 приступ тржишту омогућен токенизацијом. Регулаторни напредак, посебно у јурисдикцијама као што је Европска унија са својим прописом о тржиштима у крипто активама (MiCA) и развијајуће смернице SEC у Сједињеним Државама, подстичу већу сигурност међу институционалним инвеститорима и управницима активи. Према Deloitte, улазак установљених финансијских институција—као што су BNY Mellon и Société Générale—у простор чувања дигиталних активи даје додатну легитимност тржишту и убрзава усвајање.

• Повећана учешћа институција покрећу потражњу за чврстим, усаглашеним решењима за чување.
• Интеракција између традиционалних и дигиталних инфраструктура активи је кључни фокус, а чувари развијају API-је и слојеве интеграције.
• Сигурност остаје кључна, са провајдерима који инвестирају у напредне криптографске технике и партнерства са осигуравајућим компанијама.

Укратко, решења за чување токенизованих хартија од вредности прелазе из нишних понуда у основу инфраструктуре за следећу генерацију капиталних тржишта. Раст сектора у 2025. години поткрепљен је технолошким иновацијама, регулаторним напредком и увођењем великих финансијских институција, позиционирајући га као темељ дигиталне економије активи.

Кључни технолошки трендови у чувању токенизованих хартија од вредности

Решења за чување токенизованих хартија од вредности се брзо развијају у 2025. години, вођена спољашњем сарадњом блокчејн технологије, регулаторним напредком и институционалном потражњом за безбедним управљањем дигиталним активама. Ова решења пружају инфраструктуру за заштиту токенизованих представљања традиционалних хартија од вредности—као што су акције, обвезнице и фондови—на системима дистрибуираних главних књига. Ландшафт чувања бележи значајне иновације, с неколико кључних технолошких трендова који обликују његову траекторију.

• Интеграција подршке за више ланаца: Како се токенизоване хартије од вредности издају на различитим блокчејн протоколима (нпр. Ethereum, Polygon, Avalanche), водећи чувари развијају платформе за чување више ланаца. Ово омогућава несметано управљање и пренос активе на различитим мрежама, смањујући оперативне трењере и побољшавајући ликвидност. Фирме попут Fireblocks и BitGo су на челу, нудећи API-је и интерфејсе који подржавају широк спектар токен стандарда и блокчејнa.
• Безбедност и усаглашеност на институционалном нивоу: Провајдери чувања спроводе напредне безбедносне мере као што су многопартијска компутација (MPC), модули за безбедност хардвера (HSMs) и биометријска аутентикација. Ове технологије смањују ризике од неовлашћеног приступа и кибератакa. Додатно, решења све више уграђују алате за усаглашеност за KYC/AML, мониторинг трансакција и регулаторно извештавање, усаглашавајући се с развијајућим оквирима од власти као што су SEC у Сједињеним Државама и ESMA.
• Аутоматизација паметних уговора: Упotreba програмских паметних уговора олакшава процесе као што су обрачуни, корпоративне акције и услуге управљања активама. Чувари користе ове уговоре за аутоматизацију расподела дивиденди, гласања и провера усаглашености, смањујући ручну интервенцију и оперативне трошкове. Taurus и Metaco су познати по интеграцији такве аутоматизације у своје понуде за чување.
• Интерактивност и стандардизација: Индустријске консорцијуме и стандардне агенције, укључујући SWIFT и ISO, промовишу стандарде интероперабилности (нпр. ISO 20022 за поруке) како би олакшали пренос активе и извештавање између платформи. Ово је кључно за институционално усвајање, јер осигурава компатибилност са постојећом финансијском инфраструктуром.
• Токенизација као услуга (TaaS): Неке чувања проширују своје понуде да укључе услуге токенизације од почетка до краја, омогућавајући емитерима да стварају, управљају и чувају дигиталне хартије од вредности унутар једне платформе. Овај тренд смањује баријере за улазак за управнике активи и корпорације које желе да дигитализују своје хартије од вредности.

Ови технолошки трендови заједно побољшавају безбедност, ефикасност и скалабилност чувања токенизованих хартија од вредности, позиционирајући сектор за чврст раст и дубљу интеграцију с главним капиталним тржиштима у 2025. и касније.

Конкурентска ситуација и водећи добављачи

Конкурентска ситуација за решења за чување токенизованих хартија од вредности у 2025. години карактерише брза иновација, стратешка партнерства и растућа регулаторна јасноћа. Како се институционално усвајање дигиталних активи убрзава, потражња за сигурним, усаглашеним и скалабилним решењима за чување токенизованих хартија од вредности је порасла. Ово је привукло и установљене финансијске институције и специјализоване финтек фирме, сви се боре за тржишни удео кроз диференциране понуде и технолошке напредке.

Водећи глобални банки су ушли у простор, користећи своје репутације и постојећу базу клијената. BNY Mellon је проширио платформу за чување дигиталних активи како би подржао токенизоване хартије од вредности, интегришући се с блокчејн мрежама и нудећи свеобухватне услуге за институционалне клијенте. Слично томе, Citi је покренуо пилот програме за чување токенизованих активи, фокусирајући се на интероперабилност и усаглашеност са развијајућим регулаторним оквирима.

Специјализовани чуваоци дигиталних активи настављају да играју кључну улогу. Fireblocks и BitGo су побољшали своје платформе да подрже шири спектар токенизованих хартија од вредности, наглашавајући мулти-слојну безбедност, покриће за осигурање и несметану интеграцију са трговинским и системой за обрачунавање. Anchorage Digital, прва федерално лиценцирана банка дигиталних активи у Сједињеним Државама, позиционирала се као лидер нудећи квалификовано чување за токенизоване хартије од вредности, испуњавајући строге регулаторне захтеве и привлачећи институционалне инвеститоре.

Европски провајдери су такође истакнути, а SEBA Bank и Metaco (сада део Ripple) пружају инфраструктуру за чување прилагођену токенизованим хартијама од вредности. Ове фирме се фокусирају на интероперабилност са традиционалним финансијским системима и усаглашеност са MiCA регулисним оквиром Европске уније, који обликује конкурентске динамике у регији.

• Кључни диференцијатори: Провајдери се такмиче на бази протокола безбедности (нпр. MPC, HSM), регулаторне усаглашености, осигурања, способности интеграције и подршке за више блокчејн стандарда.
• Стратешка партнерства: Сарадња између чувара, берзи и добављача технологија је честа, омогућавајући интегрисана решења за издавање, трговину и обрачунавање токенизованих хартија од вредности.
• Регулаторна усаглашеност: Фирме које проактивно усаглашавају са глобалним регулаторним стандардима, као што су они које је поставила SEC, FINMA и ЕУ, стичу конкурентску предност.

Како тржиште зре, очекује се консолидовање и даље институционализација, са водећим провајдерима који инвестирају у технологију и усаглашеност како би захватили растућу потражњу за решењима за чување токенизованих хартија од вредности.

Прогнозе раста тржишта (2025–2030): CAGR, анализа запремине и вредности

Тржиште решења за чување токенизованих хартија од вредности припремљено је за чврст раст између 2025. и 2030. године, подстакнуто растућим институционалним усвајањем дигиталних активи, развијања регулаторних оквира и зрелошћу блокчејн инфраструктуре. Према пројекцијама Grand View Research, шири тржиште блокчејн технологија ће пријавити годишњу стопу раста (CAGR) од преко 60% до 2030. године, при чему решења за чување токенизованих хартија од вредности представљају значајан и брзо растући сегмент у овом екосистему.

Конкретно, глобална тржишна вредност решења за чување токенизованих хартија од вредности прогнозирана је да ће достигнути приближно 8,5 милијарди долара до 2030. године, што је пораст са процењених 1,2 милијарде долара у 2025. години, што одражава CAGR од око 47% током периода прогнозе. Овај пораст је подупрет растућом токенизацијом традиционалних активи као што су акције, обвезнице и некретнине, што захтева чврсту, усаглашену и скалабилну инфраструктуру за чување. Лидерске фирме као што су Fireblocks, BitGo и Anchorage Digital проширују своје понуде услуга како би задовољили институционалне клијенте, чиме даље убрзавају раст тржишта.

У погледу запремине, број токенизованих хартија испод чувања прогнозира се да ће расти са приближно 150 милијарди долара у активама испод чувања (AUC) у 2025. на преко 1 трилион долара до 2030. године, према извештајима Boston Consulting Group. Ово експоненцијално повећање је приписано растућој прихваћености токенизованих активи од стране управљача активи, банака и регулисаних берзи, као и уласку нових учесника на тржишту који искоришћавају блокчејн за ефикасност и прозрачност.

• Северна Америка ће задржати своју водечу позицију, чинећи преко 40% глобалне тржишне вредности до 2030. године, подстакнута регулаторном јасноћом и присуством великих чувара.
• Европа и Азија-Пацифик се очекује да ће забележити најбрже стапке раста, подстакнуте прогресивним регулаторним иницијативама и брзом дигитализацијом финансијских тржишта.

Укупно, период од 2025. до 2030. године биће обележен брзим масштабирањем, повећаном конкуренцијом и технолошким иновацијама у чувању токенизованих хартија од вредности, са учесницима на тржишту који значајно инвестирају у безбедност, интероперабилност и усаглашеност како би задобили део овог растућег тржишта.

Регионална анализа тржишта: Северна Америка, Европа, Азија и развијајућа тржишта

Глобално тржиште решења за чување токенизованих хартија од вредности бележи значајну регионалну различитост, обликовану регулаторним окружењима, технолошком прихватањем и институционалном потражњом. У 2025. години, Северна Америка, Европа, Азија и развијајућа тржишта свако представљају различите пејзаже за чување токенизованих хартија од вредности.

Северна Америка остаје на челу, подстицана чврстим институционалним интересовањем и зрелим регулаторним оквирима. Сједињене Државе, посебно, имају користи од активног учешћа установљених финансијских институција и финтек-а, као што су BNY Mellon и State Street, који су покренули услуге чувања дигиталних активи прилагођених токенизованим хартијама од вредности. Комисија за хартије од вредности (SEC) је пружила јасније смернице о чувању дигиталних активи, подстичући већу сигурност међу институционалним инвеститорима. Канада се такође развија, са регулисаним платформама попут TMX Group које истражују решења за чување токенизованих активи.

Европа се одликује хомогеним регулаторним приступом, посебно у спровођењу прописа о тржиштима у крипто активама (MiCA). Ово је охрабрило традиционалне чуваре као што су Deutsche Börse и SIX Group да прошире своје понуде дигиталног чувања. Фокус региона на интероперабилност и прекограничне обрачуне подстиче иновације, са неколико пилот пројеката у Немачкој, Швајцарској и Француској. Иницијатива Европске централне банке о дигиталном еуру се такође очекује да додатно подстакне потражњу за сигурним решењима за чување токенизованих активи.

• Азија-Пацифик бележи брз раст, предвођена јурисдикцијама као што су Сингапур и Хонг Конг, где су регулатори успоставили јасне лиценцне режиме за чуваре дигиталних активи. Велике банке као што су Deutsche Bank (Азија) и OCBC Bank улазе на тржиште, искоришћавајући напредну блокчејн инфраструктуру. Јапан и Јужна Кореја такође напредују, са иницијативама подржаним од државе које подстичу развој платформи токенизованих хартија од вредности и услуга чувања.
• Развијајућа тржишта су у ранијим фазама, али показују велики потенцијал, посебно на Блиском истоку и у Латинској Америци. Уједињени Арапски Емирати, преко ентитета као што је Abu Dhabi Global Market, позicioniraju се као регионални чвор за чување дигиталних активи. У Латинској Америци, берза Бразила B3 тестира чување токенизованих активи, стремећи да повећа учешће на тржишту и прозрачност.

Укупно, док Северна Америка и Европа предњаче у институционалном усвајању и регулаторној јасноћи, Азија-Пацифик и развијајућа тржишта брзо надокнађују, подстицана иновацијама пријатељским политикама и растућим интересовањем инвеститора за решења за чување токенизованих хартија од вредности.

Изазови, ризици и регулаторна разграничења

Решења за чување токенизованих хартија од вредности суочавају се са сложеним ландшаптом изазова, ризика и регулаторних размисли како тржиште зре у 2025. години. Основни изазов лежи у превазилажењу традиционалних оквира за чување хартија од вредности и јединствених захтева актива заснованих на блокчејну. За разлику од конвенционалних активи, токенизоване хартије од вредности се бележе на дистрибуираним главним књигама, подижући питања о правном власништву, коначности обрачуна и спроведивости права широм јурисдикција.

Основни ризик представља технолошка рањивост присутна у чувању дигиталних активи. Чувари морају заштитити приватне кључеве, који, ако су компромитовани, могу довести до неповратне изгубе активе. Инциденти као што су кибератаке, претње изнутра и грешке у паметним уговорима остају значајне бриге. Према Chainalysis, украдене и искоришћене дигиталне активе прелезе 3,8 милијарди долара у 2022. години, што наглашава потребу за чврстим безбедносним протоколима и покрићем од осигурања.

Оперативни ризици такође постоје, укључујући интеграцију токенизованих хартија од вредности с наслеђеним системима и интероперабилност између различитих блокчејн протокола. Многи чувари развијају хибридна решења за подршку и он-чејн и офф-чејн процесима, али то повећава сложеност и потенцијал за оперативне грешке. Недостатак стандардизованих процеса за услуге управљања активама, као што су корпоративне акције и гласање по заменичким правим, даље компликује операције чувања.

Регулаторна неизвесност је можда најзначајнија баријера за широко усвајање. Јурисдикције се разликују у свом ставу према токенизованим хартијама од вредности, при чему неки их класификују као традиционалне хартије од вредности, а други као нове дигиталне активе. У Европској унији, Европска агенција за хартје од вредности и тржишта (ESMA) и Европска централна банка (ECB) су издале смернице, али свеобухватни оквири се још увек развијају. У Сједињеним Државама, Комисија за хартije од вредности (SEC) активно делује, али регулаторна јасноћа о захтевима за чување, посебно за брокере и инвестиционе саветнике, остаје у току.

• Усаглашеност са прописима о спречавању прања новца (AML) и познавању свог клијента (KYC) је обавезна, али је примена ових контрола на децентрализованим платформама изазовна.
• Прекограничне трансакције представљају додатне правне сложености, јер токенизоване хартије од вредности могу бити подложне више, понекад конфликтних, регулаторних режима.
• Добављачи тржишне инфраструктуре, као што су DTCC и Euroclear, тестирају чување токенизованих активи, али стандардизовани индустријски стандарди још увек недостају.

Укратко, иако решења за чување токенизованих хартија од вредности нуде ефикасност и прозрачност, морају превазићи значајне технолошке, оперативне и регулаторне препреке како би постигли широку усвајање у 2025. години.

Прилике и стратешке препоруке

Брзи развој токенизованих хартија од вредности ствара значajne прилике за иновативна решења за чување у 2025. години. Како институционални и малопродајни инвеститори све више траже изложеност дигиталним активама, потражња за безбедним, усаглашеним и скалабилним услугама чувања се појачава. Глобално тржиште токенизованих хартија од вредности процијенено је на 16,1 трилиона долара до 2030. године, наглашавајући хитност постојања чврсте инфраструктуре за чување, према Boston Consulting Group.

Кључне прилике за учеснике на тржишту укључују:

• Безбедност на институционалном нивоу: Са порастом кибер претњи и регулаторне пажње, постоји велика потражња за решењима за чување која нуде напредне безбедносне карактеристике као што су многопартијска компутација (MPC), модули за безбедност хардвера (HSMs) и покриће од осигурања. Провајдери који могу показати строге безбедносне стандарде биће добро позиционирани да привуку институционалне клијенте Fidelity Digital Assets.
• Интерактивност и интеграција: Како се токенизоване активе издају на више блокчејна, решења за чување која омогућавају несметан пренос између ланаца и интеграцију са постојећом финансијском инфраструктуром добиће конкурентску предност. Отворени API-ји и партнерства са трговинским платформама, берзама и провајдерима усаглашености су критични за повезивање екосистема Fireblocks.
• Регулаторна усаглашеност: Јурисдикције као што су ЕУ, Сингапур и Сједињене Државе разјашњавају захтеве за чување дигиталних активи. Чувари који проактивно усаглашавају са развијајућим прописима—као што је MiCA у Европи и смернице SEC у Сједињеним Државама—могу служити као вероватни партнери за регулисане субјекте Европска агенција за хартје од вредности и тржишта (ESMA).
• Токенизација нових класа активи: Проширење токенизације изван акција и обвезница, укључујући некретнине, приватни капитал и колекционарске предмете, представља нове токене за приход од чувања. Прилагођавање решења за ове типове активи, укључујући фракциону сопственост и ограничења преноса, биће диференцијатор SIX Digital Exchange.

Стратешки, провајдери чувања би требало да инвестирају у надоградње технологија, регулаторне ангажмане и образовање клијената. Стварање савезништва са емитерима, берзама и финтек компанијама може убрзати продор на тржиште. Додатно, нудећи услуге које додају вредност—као што су стейкинг, позајмљивање и извештавање—може побољшати задржавање клијената и профитабилност. Како се пејзаж токенизованих хартија од вредности развија, они који приоритизују безбедност, усаглашеност и интероперабилност ће захватити велики део овог растућег тржишта.

Будућа очекивања: Иновације и еволуција тржишта

Будућа очекивања за решења за чување токенизованих хартија од вредности у 2025. години обликује брза технолошка иновација, развијајући регулаторни оквири и све веће институционално усвајање. Како дигиталне активе постају све важније, потражња за сигурним, усаглашеним и скалабилним решењима за чување се повећава. Учесници на тржишту се фокусирају на интеграцију напредних технологија као што су многопартијска компутација (MPC), модули за безбедност хардвера (HSM) и децентрализовани протоколи чувања како би побољшали безбедност и оперативну ефикасност.

Једна од најзначајнијих иновација која се очекује у 2025. години јесте конвергенција традициональных и дигиталних инфраструктура чувања активи. Водеће финансијске институције и финтек фирме развијају хибридне платформе које омогућавају непречено чување и токенизованих и конвенционалних хартија од вредности, омогућавајући клијентима управљање различитим портфолијима у оквиру интегрисаних интерфејса. На пример, BNY Mellon и State Street су најавили иницијативе за проширење својих понуда за чување дигиталних активи, што сигнализује шири прелаз индустрије ка интегрисаним решењима.

Интерактивност је још једно кључно подручје еволуције. Чувари улажу у технологије за прелазак између ланаца и стандардизоване API-је како би олакшали пренос и обрачун токенизованих хартија од вредности кроз више блокчејна. Ово се очекује да смањи трења, снизи трошкове и побољша ликвидност на секундарним тржиштима. Усвајање индустријских стандарда, као што су ови које промовише SWIFT и Међународна асоцијација услуга у хартјама од вредности (ISSA), ће даље подстакнути хормонизацију и скалабилност.

Регулаторна јасноћа би такође требало да се побољша у 2025. години, са јурисдикцијама као што су Европска унија и Сингапур који пружају детаљније смернице о захтевима за чување дигиталних активи. Ово ће охрабрити већу учешће институционалних инвеститора, који су историјски били опрезни због правних и усаглашених неизвесности. Према PwC, глобално тржиште дигиталног чувања могло би превазићи 10 милијарди долара до 2025. године, подстакнуто повећаном токенизацијом акција, обвезница и алтернативних активи.

• Појављивање решења за чување осигурана против контрагентског ризика.
• Раст белих етикетних платформи за чување, омогућавајући мањим институцијама да понуде обележене услуге дигиталних активи.
• Интеграција алата за усаглашеност и мониторинг покретаних вештачком интелигенцијом ради откривања превара и осигурања усаглашености са прописима.

Укратко, 2025. година ће вероватно видети како решења за чување токенизованих хартија од вредности постају чвршћа, интероперабилнија и доступнија, што ће подржати ширу усвајање дигиталних активи на глобалним капиталним тржиштима.

Извори и референце

• BitGo
• Deloitte
• BNY Mellon
• Société Générale
• ESMA
• Taurus
• Anchorage Digital
• SEBA Bank
• Grand View Research
• TMX Group
• Deutsche Börse
• SIX Group
• Deutsche Bank
• OCBC Bank
• Abu Dhabi Global Market
• B3
• Chainalysis
• Европска централна банка (ECB)
• Fidelity Digital Assets
• BNY Mellon
• PwC