Raport o Rynku Rozwiązań Custodialnych dla Tokenizowanych Papierów Wartościowych 2025: Szczegółowa Analiza Czynników Wzrostu, Zmian Technologicznych i Dynamiki Konkurencji. Zbadaj Kluczowe Trendy, Prognozy i Strategiczne Możliwości Kształtujące Najbliższe 3–5 Lat.

• Streszczenie Wykonawcze i Przegląd Rynku
• Kluczowe Trendy Technologiczne w Custodii Tokenizowanych Papierów Wartościowych
• Krajobraz Konkurencyjny i Wiodący Dostawcy
• Prognozy Wzrostu Rynku (2025–2030): CAGR, Analiza Wolumenu i Wartości
• Analiza Rynków Regionalnych: Ameryka Północna, Europa, Azja-Pacyfik i Rynki Wschodzące
• Wyzwania, Ryzyka i Rozważania Regulacyjne
• Możliwości i Rekomendacje Strategiczne
• Perspektywy Przyszłości: Innowacje i Ewolucja Rynku
• Źródła i Referencje

Streszczenie Wykonawcze i Przegląd Rynku

Rozwiązania custodialne dla tokenizowanych papierów wartościowych stanowią szybko rozwijający się segment w szerszym krajobrazie infrastruktury aktywów cyfrowych. Rozwiązania te zapewniają bezpieczne przechowywanie, zarządzanie i mechanizmy transferu dla tokenizowanych wersji tradycyjnych papierów wartościowych—takich jak akcje, obligacje i fundusze—na platformach technologii blockchain lub rozproszonych ksiąg rachunkowych (DLT). Na rok 2025 rynek custodianów dla tokenizowanych papierów wartościowych doświadcza znacznego wzrostu, napędzanego rosnącą adopcją instytucjonalną, przejrzystością regulacyjną oraz dojrzewaniem technologii blockchain.

Globalny rynek tokenizowanych papierów wartościowych prognozowany jest na wartości 16,1 biliona dolarów do 2030 roku, według Boston Consulting Group, a rozwiązania custodialne stanowią istotną podstawę tego ekosystemu. Custodianie w tej przestrzeni ewoluują z tradycyjnych instytucji finansowych, obejmując startupy fintechowe i wyspecjalizowanych dostawców usług digital asset, takich jak Fireblocks, BitGo i Coinbase Custody. Ci dostawcy oferują szereg usług, w tym portfele wielozdaniowe, chłodnie do przechowywania, ubezpieczenie oraz narzędzia zgodności dostosowane do unikalnych wymagań aktywów tokenizowanych.

Kluczowymi czynnikami napędzającymi rynek w 2025 roku są rosnące zapotrzebowanie na współwłasność, zwiększona płynność oraz 24/7 dostęp do rynku umożliwiony przez tokenizację. Postępy regulacyjne, szczególnie w takich jurysdykcjach jak Unia Europejska z regulacją Markets in Crypto-Assets (MiCA) oraz ewoluujące wytyczne SEC w Stanach Zjednoczonych, sprzyjają większej pewności wśród inwestorów instytucjonalnych i zarządzających aktywami. Według Deloitte, wejście uznanych instytucji finansowych—takich jak BNY Mellon i Société Générale—na rynek custodianów aktywów cyfrowych jeszcze bardziej legitymizuje rynek i przyspiesza jego adoptację.

• Wzrost uczestnictwa instytucjonalnego napędza zapotrzebowanie na solidne, zgodne z regulacjami rozwiązania custodialne.
• Interoperacyjność między tradycyjnymi a cyfrowymi infrastrukturami aktywów jest kluczowym celem, a custodianie rozwijają interfejsy API i warstwy integracyjne.
• Bezpieczeństwo pozostaje najważniejsze, a dostawcy inwestują w zaawansowane techniki kryptograficzne i partnerstwa ubezpieczeniowe.

Podsumowując, rozwiązania custodialne dla tokenizowanych papierów wartościowych przechodzą z niszowych ofert do kluczowej infrastruktury dla następnej generacji rynków kapitałowych. Wzrost tego sektora w 2025 roku podparty jest innowacjami technologicznymi, postępami regulacyjnymi i wejściem głównych instytucji finansowych, co pozycjonuje go jako fundament gospodarki cyfrowych aktywów.

Kluczowe Trendy Technologiczne w Custodii Tokenizowanych Papierów Wartościowych

Rozwiązania custodialne dla tokenizowanych papierów wartościowych szybko ewoluują w 2025 roku, napędzane konwergencją technologii blockchain, postępami regulacyjnymi i popytem instytucjonalnym na zabezpieczone zarządzanie aktywami cyfrowymi. Rozwiązania te zapewniają infrastrukturę do ochrony tokenizowanych reprezentacji tradycyjnych papierów wartościowych—takich jak akcje, obligacje i fundusze—na systemach rozproszonych ksiąg rachunkowych. Krajobraz custodialny staje się świadkiem znacznej innowacji, z kilkoma kluczowymi trendami technologicznymi kształtującymi jego trajektorię.

• Integracja Wsparcia Multi-Chain: W miarę jak tokenizowane papiery wartościowe są emitowane na różnych protokołach blockchain (np. Ethereum, Polygon, Avalanche), wiodący custodianie rozwijają platformy custodialne typu multi-chain. To umożliwia bezproblemowe zarządzanie i transfer aktywów między różnymi sieciami, redukując tarcia operacyjne i zwiększając płynność. Firmy takie jak Fireblocks i BitGo są na czołowej pozycji, oferując interfejsy API i interfejsy wspierające szeroki wachlarz standardów tokenów i blockchainów.
• Bezpieczeństwo i Zgodność na Poziomie Instytucjonalnym: Dostawcy custodialni wprowadzają zaawansowane środki bezpieczeństwa, takie jak obliczenia wielostronne (MPC), sprzętowe moduły zabezpieczające (HSM) oraz uwierzytelnianie biometryczne. Technologie te ograniczają ryzyko nieautoryzowanego dostępu i cyberataków. Dodatkowo, rozwiązania coraz częściej wbudowują narzędzia zgodności w zakresie KYC/AML, monitorowania transakcji i sprawozdawczości regulacyjnej, dostosowując się do ewoluujących ram władzy, takich jak amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd oraz ESMA.
• Automatyzacja Smart Contractów: Wykorzystanie programowalnych smart contractów upraszcza procesy, takie jak rozliczenia, działania korporacyjne i obsługa aktywów. Custodianie korzystają z tych kontraktów do automatyzacji wypłat dywidend, głosowania i kontroli zgodności, redukując interwencję manualną i koszty operacyjne. Taurus i Metaco wyróżniają się integrując taką automatyzację w swojej ofercie custodialnej.
• Interoperacyjność i Standaryzacja: Konsorcja branżowe i organy standardyzacyjne, w tym SWIFT i ISO, promują standardy interoperacyjności (np. ISO 20022 do przesyłania wiadomości), aby ułatwić transfery aktywów i raportowanie między platformami. Jest to kluczowe dla adopcji instytucjonalnej, ponieważ zapewnia kompatybilność z istniejącą infrastrukturą finansową.
• Tokenizacja jako Usługa (TaaS): Niektórzy custodianie rozszerzają swoje oferty o kompleksowe usługi tokenizacji, umożliwiając emitentom tworzenie, zarządzanie i przechowywanie papierów wartościowych w ramach jednej platformy. Ten trend obniża bariery wejścia dla zarządzających aktywami i przedsiębiorstw, które chcą zdigitalizować swoje papiery wartościowe.

Te trendy technologiczne wspólnie zwiększają bezpieczeństwo, efektywność i skalowalność custodialnych rozwiązań dla tokenizowanych papierów wartościowych, pozycjonując sektor do solidnego wzrostu i głębszej integracji z głównymi rynkami kapitałowymi w 2025 roku i później.

Krajobraz Konkurencyjny i Wiodący Dostawcy

Krajobraz konkurencyjny dla rozwiązań custodialnych dla tokenizowanych papierów wartościowych w 2025 roku jest charakteryzowany szybkim rozwojem innowacji, strategicznymi partnerstwami i rosnącą przejrzystością regulacyjną. Wraz z przyspieszeniem instytucjonalnej adopcji aktywów cyfrowych wzrosło zapotrzebowanie na bezpieczne, zgodne z regulacjami i skalowalne rozwiązania custodianów dla tokenizowanych papierów wartościowych. To przyciągnęło zarówno uznane instytucje finansowe, jak i wyspecjalizowane firmy fintech, które konkurują o udział w rynku poprzez zróżnicowane oferty i postęp technologiczny.

Wiodące globalne banki weszły w tę przestrzeń, wykorzystując swoje reputacje i istniejące bazy klientów. BNY Mellon rozwinęło swoją platformę custodianów aktywów cyfrowych, aby obsługiwać tokenizowane papiery wartościowe, integrując się z sieciami blockchain i oferując kompleksowe usługi dla klientów instytucjonalnych. Podobnie, Citi uruchomiło programy pilotażowe dla custodii aktywów tokenizowanych, koncentrując się na interoperacyjności i zgodności z ewoluującymi ramami regulacyjnymi.

Wyspecjalizowani custodianie aktywów cyfrowych nadal odgrywają kluczową rolę. Fireblocks i BitGo rozszerzyły swoje platformy w celu wsparcia szerszego zakresu tokenizowanych papierów wartościowych, kładąc nacisk na wielowarstwowe bezpieczeństwo, ubezpieczenie oraz płynne integrowanie z systemami handlowymi i rozliczeniowymi. Anchorage Digital, pierwszy bank aktywów cyfrowych z federalną licencją w USA, stawia się jako lider, oferując kwalifikowaną custodię dla tokenizowanych papierów wartościowych, spełniając rygorystyczne wymagania regulacyjne i przyciągając inwestorów instytucjonalnych.

Dostawcy europejscy również odgrywają ważną rolę, a SEBA Bank oraz Metaco (obecnie część Ripple) dostarczają infrastrukturę custodialną dostosowaną do tokenizowanych papierów wartościowych. Firmy te koncentrują się na interoperacyjności z tradycyjnymi systemami finansowymi oraz zgodności z regulacją MiCA Unii Europejskiej, co kształtuje dynamikę konkurencji w regionie.

• Kluczowi Różnicownicy: Dostawcy konkurują w oparciu o protokoły bezpieczeństwa (np. MPC, HSM), zgodność regulacyjną, ubezpieczenie, możliwości integracji oraz wsparcie dla różnych standardów blockchain.
• Strategiczne Partnerstwa: Współprace między custodianami, giełdami i dostawcami technologii są powszechne, umożliwiające kompleksowe rozwiązania dla emisji, handlu i rozliczania tokenizowanych papierów wartościowych.
• Zgodność Regulacyjna: Firmy, które proaktywnie dostosowują się do globalnych standardów regulacyjnych, takich jak te ustalone przez SEC, FINMA i UE, zdobywają przewagę konkurencyjną.

W miarę dojrzewania rynku, oczekuje się konsolidacji i dalszej instytucjonalizacji, przy wiodących dostawcach inwestujących w technologię i zgodność w celu uchwycenia rosnącego popytu na rozwiązania custodialne dla tokenizowanych papierów wartościowych.

Prognozy Wzrostu Rynku (2025–2030): CAGR, Analiza Wolumenu i Wartości

Rynek rozwiązań custodialnych dla tokenizowanych papierów wartościowych jest gotowy na solidny wzrost od 2025 do 2030 roku, napędzany rosnącą instytucjonalną adopcją aktywów cyfrowych, ewoluującymi ramami regulacyjnymi oraz dojrzewaniem infrastruktury blockchain. Według prognoz Grand View Research, szerszy rynek technologii blockchain ma osiągnąć ponad 60% rocznej stopy wzrostu (CAGR) do 2030 roku, z rozwiązaniami custodialnymi dla tokenizowanych papierów wartościowych reprezentującymi znaczący i szybko rosnący segment w tym ekosystemie.

Konkretnie, globalna wartość rynku rozwiązań custodialnych dla tokenizowanych papierów wartościowych prognozowana jest na około 8,5 miliarda dolarów do 2030 roku, wzrastając z około 1,2 miliarda dolarów w 2025 roku, co odzwierciedla CAGR na poziomie około 47% w analizowanym okresie. Ten wzrost jest wspierany rosnącą tokenizacją tradycyjnych aktywów, takich jak akcje, obligacje i nieruchomości, co wymaga bezpiecznej, zgodnej i skalowalnej infrastruktury custodianów. Liderzy branży, tacy jak Fireblocks, BitGo i Anchorage Digital, rozszerzają swoje oferty usługowe, aby zaspokoić potrzeby klientów instytucjonalnych, przyspieszając dalszy wzrost rynku.

Pod względem wolumenu, liczba tokenizowanych papierów wartościowych pod opieką ma wzrosnąć z około 150 miliardów dolarów w aktywach pod opieką (AUC) w 2025 roku do ponad 1 biliona dolarów do 2030 roku, jak raportuje Boston Consulting Group. Ten wykładniczy wzrost przypisuje się rosnącej akceptacji tokenizowanych aktywów przez zarządzających aktywami, banki i regulowane giełdy, a także wejściu nowych uczestników rynku wykorzystujących blockchain dla efektywności i przejrzystości.

• Ameryka Północna spodziewa się utrzymania pozycji lidera, stanowiąc ponad 40% globalnej wartości rynku do 2030 roku, napędzane przejrzystością regulacyjną i obecnością głównych custodianów.
• Europa i Azja-Pacyfik mają doświadczać najszybszych wskaźników wzrostu, napędzanych postępowymi inicjatywami regulacyjnymi i szybka cyfryzacją rynków finansowych.

Ogólnie rzecz biorąc, okres 2025–2030 charakteryzować się będzie szybkim skalowaniem, zwiększoną konkurencją oraz innowacjami technologicznymi w obszarze custodialnych rozwiązań dla tokenizowanych papierów wartościowych, z uczestnikami rynku intensywnie inwestującymi w bezpieczeństwo, interoperacyjność i zgodność w celu zdobycia udziału w tym rozwijającym się rynku.

Analiza Rynków Regionalnych: Ameryka Północna, Europa, Azja-Pacyfik i Rynki Wschodzące

Globalny rynek rozwiązań custodialnych dla tokenizowanych papierów wartościowych doświadcza znaczących różnic regionalnych, kształtowanych przez środowiska regulacyjne, adopcję technologiczną i popyt instytucjonalny. W 2025 roku Ameryka Północna, Europa, Azja-Pacyfik i rynki wschodzące przedstawiają każdy odmienny krajobraz dla custodianów tokenizowanych papierów wartościowych.

Ameryka Północna pozostaje na czołowej pozycji, napędzana silnym zainteresowaniem instytucji oraz dojrzewającą regulacją. Stany Zjednoczone zyskują szczególne korzyści dzięki aktywnej uczestnictwu uznanych instytucji finansowych i fintechów, takich jak BNY Mellon i State Street, które uruchomiły usługi custodianów aktywów cyfrowych dostosowane do tokenizowanych papierów wartościowych. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dostarczyła jaśniejsze wytyczne dotyczące custodianów aktywów cyfrowych, co sprzyja większej pewności wśród inwestorów instytucjonalnych. Kanada również się rozwija, a regulowane platformy, takie jak TMX Group, eksplorują rozwiązania custodianów tokenizowanych aktywów.

Europe charakteryzuje się zharmonizowanym podejściem regulacyjnym, szczególnie z wdrożeniem regulacji Markets in Crypto-Assets (MiCA). To zachęciło tradycyjnych custodianów, takich jak Deutsche Börse i SIX Group, do rozszerzenia swoich cyfrowych ofert custodianów. Skoncentrowanie się na interoperacyjności i transakcjach bezgranicznych napędza innowacje, a kilka projektów pilotażowych w Niemczech, Szwajcarii i Francji przyczynia się do trendu. Inicjatywa cyfrowego euro Europejskiego Banku Centralnego również ma pobudzić popyt na bezpieczne rozwiązania custodianów dla tokenizowanych aktywów.

• Azja-Pacyfik doświadcza szybkiego wzrostu, prowadzonego przez jurysdykcje takie jak Singapur i Hongkong, gdzie regulatorzy wprowadzili jasne reżimy licencjonowania dla custodianów aktywów cyfrowych. Główne banki, takie jak Deutsche Bank (Azja) i OCBC Bank, wchodzą na rynek, korzystając z zaawansowanej infrastruktury blockchain. Japonia i Korea Południowa również robią postępy, a rządowe inicjatywy wspierają rozwój platform i usług custodianów dla tokenizowanych papierów wartościowych.
• Rynki Wschodzące znajdują się na wcześniejszych etapach, ale wykazują duży potencjał, szczególnie na Bliskim Wschodzie i w Ameryce Łacińskiej. Zjednoczone Emiraty Arabskie, poprzez podmioty takie jak Abu Dhabi Global Market, stawiają się regionalnym centrum dla rozwiązań custodianów aktywów cyfrowych. W Ameryce Łacińskiej giełda B3 w Brazylii przeprowadza pilotażowe rozwiązania custodianów aktywów tokenizowanych, mając na celu zwiększenie uczestnictwa i przejrzystości rynku.

Ogólnie rzecz biorąc, podczas gdy Ameryka Północna i Europa przodują w adopcji instytucjonalnej i przejrzystości regulacyjnej, Azja-Pacyfik i rynki wschodzące szybko doganiają, napędzane politykami sprzyjającymi innowacjom i rosnącym zainteresowaniem inwestorów rozwiązaniami custodialnymi dla tokenizowanych papierów wartościowych.

Wyzwania, Ryzyka i Rozważania Regulacyjne

Rozwiązania custodialne dla tokenizowanych papierów wartościowych stają w obliczu złożonego krajobrazu wyzwań, ryzyk i rozważań regulacyjnych, gdy rynek dojrzewa w 2025 roku. Kluczowym wyzwaniem jest zintegrowanie tradycyjnych ram custody dla papierów wartościowych z unikalnymi wymaganiami aktywów opartych na blockchainie. W przeciwieństwie do konwencjonalnych aktywów, tokenizowane papiery wartościowe są rejestrowane na rozproszonych księgach rachunkowych, co rodzi pytania o legalną własność, finalność rozliczeń oraz egzekwowalność praw w różnych jurysdykcjach.

Główne ryzyko to podatność technologiczna inherentna w custodiach aktywów cyfrowych. Custodianie muszą chronić klucze prywatne, które, w przypadku naruszenia, mogą prowadzić do nieodwracalnej utraty aktywów. Incydenty takie jak cyberataki, zagrożenia wewnętrzne oraz błędy smart contractów pozostają poważnymi obawami. Według Chainalysis, kradzieże i eksploatacje aktywów cyfrowych przekroczyły 3,8 miliarda dolarów w 2022 roku, podkreślając potrzebę robustnych protokołów bezpieczeństwa i ubezpieczenia.

Ryzyka operacyjne także persistują, w tym integracja tokenizowanych papierów wartościowych ze starymi systemami i interoperacyjność między różnymi protokołami blockchain. Wiele custodianów rozwija hybrydowe rozwiązania wspierające zarówno procesy on-chain, jak i off-chain, ale to zwiększa złożoność i potencjał dla błędów operacyjnych. Brak standardowych procesów dla obsługi aktywów, takich jak działania korporacyjne i głosowanie za pośrednictwem pełnomocników, dodatkowo komplikuje operacje custodianów.

Niepewność regulacyjna jest być może największą przeszkodą przed powszechną adopcją. Jurysdykcje różnią się w traktowaniu tokenizowanych papierów wartościowych, z niektórymi klasyfikującymi je jako tradycyjne papiery wartościowe, a innymi jako nowatorskie aktywa cyfrowe. W Unii Europejskiej Europejski Urząd ds. Papierów Wartościowych i Rynków (ESMA) oraz Europejski Bank Centralny (ECB) wydali wytyczne, ale kompleksowe ramy wciąż się rozwijają. W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przyjęła aktywną postawę, ale przejrzystość regulacyjna wokół wymagań dotyczących custodianów, zwłaszcza dla brokerów i doradców inwestycyjnych, pozostaje pracą w toku.

• Zgodność z regulacjami w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) oraz znajomości klienta (KYC) jest obowiązkowa, ale wdrażanie tych kontroli na zdecentralizowanych platformach jest trudne.
• Transakcje transgraniczne wprowadzają dodatkowe złożoności prawne, ponieważ tokenizowane papiery wartościowe mogą podlegać wielu, czasami sprzecznym, reżimom regulacyjnym.
• Dostawcy infrastruktury rynkowej, tacy jak DTCC i Euroclear, przeprowadzają pilotażowe rozwiązania custodianów tokenizowanych aktywów, ale standardy w branży wciąż są niewystarczające.

Podsumowując, podczas gdy rozwiązania custodialne dla tokenizowanych papierów wartościowych oferują efektywność i przejrzystość, muszą przezwyciężyć znaczące przeszkody technologiczne, operacyjne i regulacyjne, aby osiągnąć powszechną adopcję w 2025 roku.

Możliwości i Rekomendacje Strategiczne

Szybki rozwój tokenizowanych papierów wartościowych stwarza znaczące możliwości dla innowacyjnych rozwiązań custodialnych w 2025 roku. W miarę jak inwestorzy instytucjonalni i detaliczni coraz częściej poszukują ekspozycji na aktywa cyfrowe, popyt na bezpieczne, zgodne i skalowalne usługi custodialne się nasila. Globalny rynek tokenizowanych papierów wartościowych prognozowany jest na wartość 16,1 biliona dolarów do 2030 roku, co podkreśla pilność stworzenia solidnej infrastruktury custodialnej, według Boston Consulting Group.

Kluczowe możliwości dla uczestników rynku obejmują:

• Bezpieczeństwo na Poziomie Instytucjonalnym: Wraz ze wzrostem zagrożeń cybernetycznych i regulacyjnego nadzoru, rozwiązania custodianów, które oferują zaawansowane funkcje bezpieczeństwa, takie jak obliczenia wielostronne (MPC), sprzętowe moduły zabezpieczające (HSM) oraz ubezpieczenie, są w cenie. Dostawcy, którzy mogą wykazać rygorystyczne standardy bezpieczeństwa, będą dobrze pozycjonowani, aby przyciągnąć klientów instytucjonalnych Fidelity Digital Assets.
• Interoperacyjność i Integracja: W miarę jak tokenizowane aktywa są emitowane na wielu blockchainach, rozwiązania custodialne, które umożliwiają bezproblemowe transfery między blockchainami i integrację z istniejącą infrastrukturą finansową, zyskają przewagę konkurencyjną. Otwarte interfejsy API i partnerstwa z platformami handlowymi, giełdami oraz dostawcami zgodności są kluczowe dla połączeń w ekosystemie Fireblocks.
• Zgodność Regulacyjna: Jurysdykcje takie jak UE, Singapur i USA wyjaśniają wymagania dotyczące custodianów aktywów cyfrowych. Custodianie, którzy proaktywnie dostosowują się do ewoluujących regulacji—takich jak MiCA w Europie i wytyczne SEC w USA—mogą służyć jako zaufani partnerzy dla regulowanych podmiotów Europejski Urząd ds. Papierów Wartościowych i Rynków (ESMA).
• Tokenizacja Nowych Klas Aktywów: Rozszerzenie tokenizacji poza akcje i obligacje, aby obejmować nieruchomości, private equity i przedmioty kolekcjonerskie, stwarza nowe źródła przychodów z custodianów. Dostosowywanie rozwiązań dla tych typów aktywów, w tym współwłasności i ograniczeń transferowych, będzie wyróżnikiem SIX Digital Exchange.

Strategicznie, dostawcy custodianów powinni inwestować w aktualizacje technologii, zaangażowanie regulacyjne i edukację klientów. Tworzenie sojuszy z emitentami, giełdami i fintechami może przyspieszyć penetrację rynku. Dodatkowo, oferowanie usług z wartością dodaną—takich jak staking, pożyczki i raportowanie—może zwiększyć utrzymanie klientów i rentowność. W miarę dojrzewania krajobrazu tokenizowanych papierów wartościowych, ci, którzy priorytetowo traktują bezpieczeństwo, zgodność i interoperacyjność, będą zdobywać największy udział w tym rozwijającym się rynku.

Perspektywy Przyszłości: Innowacje i Ewolucja Rynku

Przyszłe perspektywy rozwiązań custodialnych dla tokenizowanych papierów wartościowych w 2025 roku kształtowane są przez szybki rozwój technologiczny, ewoluujące ramy regulacyjne oraz zwiększającą się instytucjonalną adopcję. W miarę jak aktywa cyfrowe stają się bardziej mainstreamowe, wzrasta zapotrzebowanie na bezpieczne, zgodne i skalowalne rozwiązania custodialne. Uczestnicy rynku koncentrują się na integracji zaawansowanych technologii, takich jak obliczenia wielostronne (MPC), sprzętowe moduły zabezpieczające (HSM) oraz protokoły custodianów zdecentralizowanych, aby poprawić bezpieczeństwo i efektywność operacyjną.

Jedną z największych innowacji przewidywanych na 2025 rok jest konwergencja tradycyjnych i cyfrowych infrastruktur custodianów. Wiodące instytucje finansowe i firmy fintechowe opracowują hybrydowe platformy umożliwiające bezproblemową custodię zarówno tokenizowanych, jak i konwencjonalnych papierów wartościowych, co pozwala klientom na zarządzanie zróżnicowanymi portfelami w ramach zintegrowanych interfejsów. Na przykład, BNY Mellon i State Street ogłosiły inicjatywy mające na celu rozszerzenie swoich ofert custodianów aktywów cyfrowych, co sygnalizuje szerszy trend w branży w kierunku zintegrowanych rozwiązań.

Interoperacyjność jest kolejnym kluczowym obszarem ewolucji. Custodianie inwestują w technologie cross-chain i standardowe interfejsy API, aby ułatwić transfery i rozliczenia tokenizowanych papierów wartościowych między różnymi blockchainami. Oczekuje się, że to zredukuje tarcia, obniży koszty oraz poprawi płynność na rynkach wtórnych. Przyjęcie standardów branżowych, takich jak te promowane przez SWIFT i Międzynarodowe Stowarzyszenie Usług Papierów Wartościowych (ISSA), jeszcze bardziej przyczyni się do harmonizacji i skalowalności.

Również oczekuje się poprawy przejrzystości regulacyjnej w 2025 roku, przy czym takie jurysdykcje jak Unia Europejska i Singapur dostarczają bardziej szczegółowych wytycznych dotyczących wymagań w zakresie custodianów aktywów cyfrowych. To zachęci do większego uczestnictwa inwestorów instytucjonalnych, którzy historycznie byli ostrożni z powodu niepewności prawnych i regulacyjnych. Według PwC, globalny rynek custodianów aktywów cyfrowych może przekroczyć 10 miliardów dolarów do 2025 roku, napędzany zwiększoną tokenizacją akcji, obligacji i aktywów alternatywnych.

• Pojawienie się rozwiązań custodianów wspieranych ubezpieczeniem, aby zminimalizować ryzyko kontrahenta.
• Wzrost na platformach custodianów białej etykiety, umożliwiających mniejszym instytucjom oferowanie markowych usług aktywów cyfrowych.
• Integracja narzędzi zgodności i monitorowania opartych na AI, aby wykrywać oszustwa i zapewniać przestrzeganie regulacji.

Podsumowując, 2025 rok prawdopodobnie przyniesie bardziej solidne, interoperacyjne i dostępne rozwiązania custodialne dla tokenizowanych papierów wartościowych, stanowiąc fundament dla szerszej adopcji aktywów cyfrowych na globalnych rynkach kapitałowych.

Źródła i Referencje

• BitGo
• Deloitte
• BNY Mellon
• Société Générale
• ESMA
• Taurus
• Anchorage Digital
• SEBA Bank
• Grand View Research
• TMX Group
• Deutsche Börse
• SIX Group
• Deutsche Bank
• OCBC Bank
• Abu Dhabi Global Market
• B3
• Chainalysis
• Europejski Bank Centralny (ECB)
• Fidelity Digital Assets
• BNY Mellon
• PwC